Kaip programinės įrangos investuotojai sveria koronaviruso poveikį?

Per pastarąsias kelias savaites „S&P 500“ sumažėjo daugiau nei 10% ir buvo didžiausias vienos dienos sumažėjimas per beveik dešimtmetį. Tikriausiai esate matę daug straipsnių apie atskiras akcijas, kurias smarkiai paveikė koronavirusai, pavyzdžiui, „Carnival Cruise Lines“ (–50 proc. Metų pradžios) ir „Zoom“ (+ 65 proc. Metų pradžios), tačiau čia yra keletas kategorijų stebėjimų apie tai, ką investuotojai perka. ir parduoti.

„S&P 500“ atlikimas pagal sektorius

Per didelius kritimus, vasario 27 ir 28 d., Įvairūs „S&P 500“ sektoriai gana arti kartu, tačiau praėjusią savaitę kai kurie sektoriai pradėjo atsigauti, o kiti toliau mažėjo:

  • Energetikos sektorius kovoja nuo sausio mėnesio, tačiau, lėčiau vykstant kelionėms ir ekonominei veiklai, energijos poreikis dramatiškai mažėja, o vėliau didžioji šio poreikio dalis nebus „išpildyta“.
  • Tuo tarpu vartotojų kabinetai („Walmart“, „P&G“, „Coca-Cola“, „Costco“) tik 4,7 proc. Šioms įmonėms buvo parduota daugiau pardavimų (pvz., Žmonės kaupė tualetinį popierių), tačiau laikui bėgant turėtų būti pastovus ir nuspėjamas šių rūšių produktų paklausos lygis.

„SaaS“ akcijų efektyvumas pagal kategorijas

Artėjant technologijų sektoriui, „SaaS“ kompanijos nuo vasario 20 iki kovo 6 dienos sumažėjo vidutiniškai 11,7% ir atitiko „S&P 500“ grąžą. Tačiau atidžiau pažvelgus į duomenis yra keli įdomūs dalykai:

  • Žinoma, didžiausi „SaaS“ „nugalėtojai“ šiuo metu yra bendradarbiavimo bendrovės („Zoom“, „Slack“, „Atlassian“, „Smartsheet“, „Dropbox“). Pvz., Mastelį padidino daugiau vartotojų per aštuonias šių metų savaites nei visus 2019 m
  • Mokėjimų bendrovių („Square“, „Shopify“, „Paypal“, „Zuora“) kainos sumažėja 16%, nes jos priklauso nuo ekonominės veiklos ir pajamų iš operacijų, kurių didžiąją dalį sudaro smulkusis verslas, kuriam koronavirusas paveiks daugiau nei didesnėms įmonėms.
  • Kitos dvi kategorijos, kurios pranašesnės už „SaaS“ vidurkį, yra duomenų / analizė ir saugumas - abu segmentai, kuriems dažnai reikalingas sudėtingas asmeninių pardavimų ir diegimo darbas, kuriems didelę įtaką turės apribotos kelionės ir tiesioginiai susitikimai.

„SaaS“ akcijų vertė grynaisiais pinigais

Galiausiai, netikrumo laikais, įmonės turi užtikrinti, kad gali išgyventi ir prisitaikyti, o tai reiškia, kad reikia turėti pakankamai grynųjų pinigų veiklos išlaidoms, tokioms kaip darbo užmokestis, nuoma ir infrastruktūra, apmokėti.

  • Aukščiau pateiktoje diagramoje parodytas „SaaS“ atsargų našumas pagal tai, kiek grynųjų jos turi, palyginti su savo veiklos sąnaudomis (PBA išlaidos + R&D išlaidos), darant prielaidą, kad nėra pajamų ar finansavimo pinigų srautų
  • Bendrovės, turinčios mažiau nei vienerių metų grynųjų pinigų, sumažėjo 14 proc., O įmonės, turinčios daugiau nei 2 metus grynųjų - tik 8 proc., O tai rodo, kad investuotojai moka premiją už stiprią grynųjų pinigų poziciją

Dažniausiai žmonės yra gana kvaili (žr. „R / WallStreetBets“), todėl įdomu pamatyti, kaip laikui bėgant rinkos gana racionaliai reaguoja į naują informaciją.

Pažvelgę ​​į praėjusios savaitės duomenis, jau galime pastebėti, kad investuotojai teikia pirmenybę įmonėms, turinčioms tam tikrus požymius, ir, sužinoję daugiau apie koronavirusą per ateinančias kelias savaites, mes ir toliau pereisime nuo trumpalaikio kintamumo, kad pamatytume, kaip investuotojai sveria ilgalaikis koronaviruso poveikis konkrečioms kategorijoms ir įmonėms.

Jei jums patiko šis straipsnis, peržiūrėkite mano savaitinį informacinį biuletenį apie technologijas, pradedančiąsias įmones ir investicijas į Ramiojo vandenyno šiaurės vakarus.